modern portfolio theory

• markowitz'in literatüre kattığı kavram. temel özellikleri şunlardır:
  
  sermaye piyasaları etkindir. ^* piyasa etkinliği, fiyatları etkileyebilecek tüm bilgilerin,hızlı ve doğru bir biçimde, fiyatlara yansıyacak olması, diğer bir ifadeyle herhangi
  bir anda piyasanın dengede bulunması anlamına gelir. yani bütün yatırımcıların bilgiye aynı anda ulaştığı düşünülür.
  
  yatırımcıların temel amacı her dönemde beklenen faydalarını maksimize etmektir.
  fayda refahın bir fonksiyonudur. refah arttıkça, fayda da artar. ancak, artış hızı,
  diğer bir deyişle marjinal fayda azalır.
  
  yatırımcılar, portföy riskinin tahmininde, beklenen getirilerin değişkenliğini baz
  alırlar. riskin ölçütü beklenen getirinin standart sapması, ya da standart sapmanın
  karesi, varyansıdır.
  
  yatırımcılar, yatırım kararlarını verirken, yalnızca yatırımın beklenen getirisi ve
  riskini gözönünde bulundururlar.
  
  yatırımcılar riski sevmezler. yani, yatırımcılar aynı risk düzeyindeki
  iki farklı yatırım alternatifinden beklenen getirisi daha yüksek olanını tercih
  ederler; ya da, beklenen getirisi aynı düzeyde olan iki farklı yatırım alternatifinden
  riski daha düşük olanını seçerler.
• zaman zaman mantksız sonuçlar çıkartan yöntem. misal aşırı riskli varlıklara absürd ağırlık verebilir. bir de portföy yöneticinin kendi düşüncelerine yer vermez. bu sorunların giderildiği model için:
  (bkz: black litterman modeli)